Psychologie du marché Forex

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Services de Formation au Forex et de Signaux de Trading. Un échange d'un bien contre un autre utilise alors la monnaie comme un intermédiaire qui dissocie deux opérations distinctes: La fonction de moyen de paiement , quelquefois présentée comme une quatrième fonction de la monnaie est de servir d'intermédiaire commun comme moyen d'échange immédiat.

En facilitant les échanges par rapport au troc, la monnaie est un outil essentiel du commerce libre [ réf. Ces dernières méthodes sont lourdes, potentiellement arbitraires et sujettes à contentieux. Elle donne une expression commode aux obligations privées nées de toutes les sortes de contrat, ou publiques amendes , taxes , impôts dès lors que la puissance publique lui donne un pouvoir libératoire.

Par réserve de valeur ou d'épargne, on entend la capacité que possède un instrument financier ou réel de transférer du pouvoir d'achat dans le temps. Ainsi, un bien immobilier constitue une réserve de valeur puisqu'il peut être acheté aujourd'hui et revendu dans le futur en procurant un pouvoir d'achat à son détenteur. On appelle cela un actif réel par opposition à la notion d'actifs financiers ou de titres, dont les actions et les obligations font partie.

La capacité de la monnaie est pratiquement garantie à court terme: La thésaurisation de la monnaie est le placement le plus liquide. Les paniques financières se manifestent par des ruées vers les espèces monnaie de banque centrale qui déstabilisent gravement le système bancaire.

On parle de calcul économique quand cette évaluation est faite a priori et de comptabilité quand elle est faite a posteriori. Il existe des unités de compte qui ne sont pas de la monnaie. Une monnaie fiduciaire du latin fides , la confiance est une monnaie ou plus généralement un instrument financier dont les supports sont dépourvus de valeur intrinsèque et qui ne peuvent être convertis en or.

Ce n'est plus la valeur des métaux précieux qui servent de gage à la monnaie mais la confiance du public. Cette confiance peut porter sur l'émetteur et lorsque l'émetteur est une banque centrale publique, la confiance se porte sur la société tout entière. L'expression de monnaie fiduciaire a été utilisée pour caractériser les monnaies de billon d'alliage métallique qui n'avaient pas de valeur intrinsèque.

Mais lorsque les unités monétaires ont perdu leur définition en or — soit leur convertibilité — le franc français en , le dollar américain en , c'est toute la monnaie émise par une banque centrale qui est devenue fiduciaire. Aussi, c'est le corps - d'où l'expression de monnaie corporelle - qui caractérise les billets et les pièces et non la confiance puisque, de nos jours, toutes les monnaies reposent sur la confiance. La monnaie scripturale, littéralement écrite, est constituée des dépôts bancaires sur les comptes courants dans les banques commerciales.

Ces écritures longtemps tenues dans des registres sont maintenant gérées par informatique [ 15 ]. Ils forment l'essentiel de la masse monétaire , très loin devant les billets et les pièces.

Avec le développement des outils informatiques on assiste à une numérisation de la monnaie. Alors que la carte de crédit a déplacé la banque sur le lieu de transaction, la monnaie électronique entraine la suppression de l'organisme de contrôle lors de l'échange.

Aussi le droit limite fortement l'usage de la monnaie électronique à cause des risques de fraude qu'elle pose. La masse monétaire est une mesure de la quantité de monnaie en circulation. À l'origine la masse monétaire correspondait aux réserves d'or disponibles dans le coffre de la banque centrale.

De fait il existe plusieurs masses monétaires selon les types de compte qui sont comptabilisés. En effet si un compte courant créditeur représente une dette d'une banque vis-à-vis d'une personne la banque est engagée par la loi à fournir au détenteur du compte la somme créditée en billets de banque , il existe d'autres types de compte bancaire comme le livret A et plus généralement d'autres types de dette.

Ainsi on distingue les masses monétaires:. La création monétaire est le processus par lequel la masse monétaire d'un pays ou d'une région comme la zone euro est augmentée.

Dans le système des réserves fractionnaires réserves obligatoires déposées auprès des banques centrales la création monétaire résultait essentiellement de l' effet multiplicateur du crédit , i. Les banques centrales créent de la monnaie en achetant des actifs financiers comme des bons du trésor ou en prêtant de l'argent aux banques commerciales en échange d'une reconnaissance de dette. Les banques commerciales peuvent pour leur part créer aussi de l'argent en prêtant à des particuliers ou à des entreprises.

Les réserves obligatoires exigées par les banques centrales étant devenues symboliques ou nulles pour ne pas nuire à la liquidité bancaire, la quantité de monnaie qui peut être créée par les banques commerciales est désormais limitée essentiellement par des règles prudentielles de solvabilité et liquidité fixés dans des traités internationaux comme Bâle III [ 16 ].

Ainsi de suite pour arriver à ce que les réserves excédentaires soient de 0, puisque le total des fuites sera de Dans cet exemple, au total, à partir de de monnaie centrale dont 71,4 se retrouveront en monnaie fiduciaire et 28,6 en réserves obligatoires des banques auprès de la banque centrale, les banques auront créé et le retour des dépôts dans le système bancaire sera de ,6.

La création de monnaie permanente peut pallier, dans certains cas, l'incapacité de la monnaie d'endettement à atteindre le niveau souhaitable du PIB [ 17 ]. La politique monétaire est l'action par laquelle l'autorité monétaire, en général la banque centrale, agit sur l'offre de monnaie dans le but de remplir son objectif de stabilité des prix.

Elle tâche également d'atteindre les autres objectifs de la politique économique, qualifiés de triangle keynésien: Depuis le début de la crise économique de , les Banques centrales ont de plus en plus recours à des politiques dites non conventionnelles dont l'assouplissement quantitatif en anglais Quantitative easing.

La politique monétaire se distingue de la politique budgétaire. Ces deux politiques interagissent et forment ensemble le policy-mix. Le marché monétaire désigne le marché informel où les institutions financières — Trésors nationaux, banques centrales, banques commerciales, gestionnaires de fonds, assureurs, etc. Le marché monétaire est un élément essentiel au fonctionnement des marchés financiers. La monnaie a eu une profonde influence sur l'évolution du droit et réciproquement.

L'émission de monnaie de crédit est strictement encadrée par le droit bancaire et des institutions étatiques de contrôle. En l'absence de monnaie, la sanction publique ne peut prendre que des formes physiques: Elle est relativement difficile à étager.

La monnaie permet de simplifier le système des amendes et de proposer des sanctions nuancées qui peuvent pour les délits sans trop d'importance ne pas entraver la vie courante des contrevenants.

L'indemnisation pécuniaire a été un grand progrès. Les pouvoirs publics sont seuls capables de donner un pouvoir libératoire à une monnaie, c'est-à-dire une capacité d'éteindre toute dette y compris les dettes fiscales et les dettes pénales ou civiles, en tout lieu et à tout moment dans la zone où un moyen de paiement a cours légal. Toutes les formes monétaires n'ont pas nécessairement cours légal.

Généralement n'en sont dotés que seuls les billets émis par une Banque centrale et les pièces de monnaie. Le chèque n'a généralement pas cours légal. Il peut être refusé par les commerçants. Pourtant, inversement, il n'est pas possible d'effectuer tous les paiements avec une forme monétaire ayant cours légal.

Les théories économiques cherchent à établir des liens entre les grandeurs comme les prix, la croissance, le chômage, l'inflation, les taux d'intérêt, les salaires La pensée économique sur la monnaie est multiple. La théorie quantitative de la monnaie résulte du constat que les prix sont influencés par la quantité de monnaie en circulation. Cette théorie a été développée par différents auteurs dans différents pays.

Elle a été reformulée par les théories monétaristes au cours des années , dans une version restrictive, pour attaquer les théories keynésiennes. Pour John Keynes la monnaie n'est pas neutre, mais au contraire joue un rôle actif dans le fonctionnement de l'économie.

Récemment, certains modèles nouveaux Keynésiens ont montré que la monnaie a un rôle à court terme sur les dynamiques économiques en fonction du niveau d'aversion au risque des ménages [ 22 ]. Le monétarisme est un courant de pensée économique pour lequel l'action de l'État en matière monétaire est inutile voire nuisible. La réflexion sur ce thème est ancienne cf. Mais le rénovateur de ce courant est sans conteste l'économiste Milton Friedman chef de file de l' École de Chicago , qui a contribué à réhabiliter et à relancer la théorie quantitative de la monnaie contre le paradigme dominant de l'époque, le keynésianisme.

Ainsi la politique monétaire est réapparue sur le devant de la scène pour figurer depuis quelques années parmi les instruments essentiels de la politique économique.

Le Chartalisme est une théorie monétaire. Selon cette théorie, la monnaie est une émanation de l'état. L'état crée de la monnaie en payant les personnes à son service comme les soldats et en exigeant que les dettes fiscales de ses sujets soient soldées par une certaine somme de monnaie.

Les sujets sur le territoire contrôlé par l'état sont obligés de travailler ou d'échanger avec les personnes qui possèdent de la monnaie afin de payer les taxes réclamées par l'état. La valeur de la monnaie découle selon cette théorie directement des taxes qu'elle permet de solder.

La monnaie représente donc une fraction du pouvoir de l'état. La quantité de monnaie est conservée lors d'un échange économique voir aussi Atomicité économie. La conservation de la monnaie lors des échanges économiques implique que la monnaie tend à se répartir entre les agents économiques suivant une distribution exponentielle indépendamment de la nature des échanges.

Le currency principle dispose que les billets remplacent les monnaies métalliques 1 pour 1. Selon cette doctrine, le fait que le public a toujours la faculté d'exiger le remboursement en or des billets suffit à en garantir la valeur, pourvu toutefois que les actifs de la banque, non seulement en or, mais aussi sous n'importe quelle autre forme doctrine des effets réels restent suffisants.

La loi de , le Banking Act , tranche la querelle au profit du currency principle , du moins en théorie puisqu'en pratique à chaque crise des mesures d'exceptions seront adoptées. La démonétisation de l'or et de l'argent a rendu cette querelle très inactuelle, elle subsiste néanmoins sous la forme de la question de la garantie des dépôts et du niveau de réserve en monnaie banque centrale qu'on exige des banques.

Les questions monétaires ont toujours agité les États-Unis. Une banque des États-Unis est créée en par Alexander Hamilton , dont la charte, temporaire, dure 20 ans [ 26 ]. Elle ouvrit huit succursales, servit de dépôt pour les fonds de l'État, assura les transferts d'un bout à l'autre des États-Unis et joua le rôle de payeur général des dépenses publiques. Elle émit des billets convertibles en or ou en argent. La Constitution américaine définit strictement la monnaie et donne au Congrès Sénat et Chambre des représentants réunis la responsabilité des questions monétaires.

Menée par Thomas Jefferson , l'opposition au renouvellement gagna.





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